基金介绍300题

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编者注：

经过20多年的发展，我国公募基金行业从无到有、从小到大，逐渐成为普惠金融的重要载体。日益丰富的公募基金产品已成为人们投资理财的重要工具。为帮助新进入者和潜在投资者做好基金投资的“入门功课”，系统地掌握基金投资的基本知识，深交所投资教育中心特推出了《投资者入门手册（基金）》，在此基础上，精炼成“基金引进300问”系列文章。本文为第十六篇，介绍ETF的基础知识，一起来看看吧。

深交所投资教育丨认识孪生兄弟：走近ETF和LOF（上）

1.ETF与一般的开放式基金有何不同？

ETF（Exchange Traded Fund，交易所交易开放式基金）是一种特殊的开放式基金。ETF可以像交易股票或封闭式基金一样在二级市场上自由买卖。回到优势。但需要注意的是，与采用现金申购和现金赎回的开放式基金相比，ETF一般采用“实物申购和实物赎回”的方式。ETF的基金管理人会在每天开市前，根据基金的资产净值、投资组合、成份股等情况，公布一份“实物申购和赎回”清单（又称“篮子档案”）。基础指数。投资者可根据清单内容将成分股交付给ETF的基金管理人，以获得“

由于ETF只能使用成分股进行场外赎回（“实物申购赎回”），因此普通投资者的门槛较高。为了让这些投资者参与ETF投资，基金公司将发行ETF挂钩基金，将其绝大部分基金资产投资于追踪同一标的指数的ETF。支线基金是 ETF 的“影子产品”。投资者可通过银行、券商等机构便捷认购联接基金，增加普通投资者参与ETF投资的渠道。

2.ETF的优势是什么？

ETF具有多元化、公开透明、成本低廉的特点。具体来说：

一是多元化投资。ETF一般持有数十种甚至数百种标的资产，有效分散了单一资产的投资风险。

二是密切跟踪标的指数。ETF 由专业人士管理，确保 ETF 密切跟踪指数。

三是交易灵活。它不仅可以像股票一样在市场上交易，还可以在场外购买和赎回。

四是成本低。ETF 的管理费用通常低于其他开放式基金。与直接在二级市场买卖股票相比，投资者在二级市场出售ETF无需缴纳印花税。

五是公开透明。ETF被动跟踪指数并每天发布投资组合。

3.国内ETF的种类有哪些？

按资产类别可分为股票ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF、外汇ETF和商品期货ETF。

按投资市场可分为单市场ETF、跨市场ETF和跨境ETF。

4.什么是股票ETF？

股票 ETF 是跟踪股票指数并试图复制其回报的交易所交易证券投资基金。因此，投资者买卖股票ETF，相当于买卖其追踪的股指，可以获得与指数基本相同的收益。它通常采用完全被动的管理方式，以适合某个指数为目标，兼具股票和指数基金的特点。

5.股票ETF的具体类型有哪些？

根据ETF追踪指数的不同，股票ETF细分为广基ETF、行业ETF、风格ETF、主题ETF、策略ETF等。

基础广泛的ETF在选择成分股时不限制投资的行业，一般会捕捉市场的整体表现。

行业 ETF 可以高效、准确地跟踪特定行业的整体表现。通过行业ETF，您可以轻松有效地投资于您看好的特定行业板块，参与阶段性交易机会，采取行业轮动策略。

6.广基ETF的特点是什么？

广基指数一般具有以下特点：(1）成分股数量较多；(2）成分股比较分散，单个成分股的权重不太高) ; (3）成份股 股票流动性较好；(4）包含多类行业。

广基ETF买入上述广基指数的全部或部分成分股，并将资金分散在这些股票中，大大降低了买入个股的风险。广基指数基金中单只股票的权重一般是有限的，这也是分散风险的一种方式。

7.行业ETF的特点是什么？

行业 ETF 复制和跟踪目标行业指数，其投资比基础广泛的 ETF 更加集中。但与投资个股相比lof基金风险高还是etf风险高，行业ETF通过对某个行业的全面布局，可以降低个股业绩不稳定的风险，从而有效分享整个行业的收益。通过行业ETF，投资者可以像买卖个股一样轻松买卖全行业股票，让投资者实现低成本、多元化的行业组合投资，实现极其高效、快速的行业配置。除了部分行业指数ETF，还有5G、工业4.0等主题ETF可供选择。

8.什么是债券ETF？

债券 ETF 是跟踪债券指数并试图复制其收益率的交易所交易证券投资基金。虽然债券 ETF 只包含债券，但它们像股票一样在交易所交易。投资者可以在一级市场认购和赎回，也可以在二级市场买卖债券ETF份额。通过投资债券 ETF，投资者可以轻松投资一揽子债券。

9.债券ETF的具体类型有哪些？

债券ETF可分为国债ETF和公司债券ETF。

国债ETF采用优化复制方式跟踪部分国债指数，投资范围主要以标的指数成分债券和另类债券为主，包括境内上市债券、货币市场工具、国债期货及法律法规或中国证监会允许该基金投资。其他金融工具。

公司债的信用风险高于国债。如果投资者违约，投资单一公司债券将导致巨大损失。公司债券 ETF 通过投资一篮子公司债券来分散单一债券的特殊风险。如果投资者没有足够的资金投资多元化的公司债券组合，也可以通过公司债券ETF实现足够多元化的公司债券投资，省去管理一篮子债券的繁琐工作。

10.什么是商品ETF？

商品ETF旨在追踪商品价格或指数，标的资产类型包括贵金属、工业金属、能源、农产品等。根据不同的操作模式，商品ETF可以分为两类：实物支持ETF和非实物支持的ETF。

实物支持的 ETF 直接持有实物资产或实物资产合约。实物ETF的运营管理机制相对清晰透明。目前，实物支持的商品ETF基本属于贵金属类lof基金风险高还是etf风险高，包括黄金、白银、铂金和钯金。

非实物支持的ETF不直接持有商品资产，而是通过投资期货合约和掉期合约等衍生品来跟踪商品价格或指数。这些ETF主要涵盖工业金属、能源、农产品和其他商品。及其索引。

11.什么是货币ETF？

货币ETF是开放式货币基金。与普通货币基金相比，此类基金在交易所上市，可以交易和赎回。与其他货币基金相比，货币ETF具有以下优势：

货币 ETF 比其他货币基金更有效地使用资金。其他货币资金不能在二级市场上市交易，其资金的退出只能通过赎回方式实现。大部分货币资金的赎回申请确认后，可在下一个交易日到账。时间滞后可能使投资者错失投资机会，而货币ETF可以在二级市场交易和赎回，交易和赎回完成后，资金可以在当天入账。

货币 ETF 的预期回报高于其他货币基金。货币ETF的二级市场交易机制可以减缓赎回和变现对投资的干扰和影响，有利于保持基金规模的稳定，防止大比例的净赎回迫使基金管理人被动变现资产以获得现金从而产生影响产品投资回报的影响成本。

12.什么是商品期货ETF？

商品期货ETF是指持有经中国证监会批准在商品期货交易所上市交易的商品期货合约的主要策略。认购和赎回 ETF 的方式。

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