比特币有投资价值吗？

沉重的债务负担和央行大量印钞是投资者和全球经济面临的两大风险来源。近二十年来，尽管央行多次货币贬值，但实体经济难以达到一定程度的通胀。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 在 2020 年 9 月 15 日的美联储会议上表示：“我们认为，经济将需要较长时间的低利率来支持经济活动，至少需要几年时间。”几年来，债券发行和货币供应量增长的最终结果是资产相对于全球货币的通胀持续存在。

那么，投资者应该怎么做？有很多选择可以考虑保护资产免受这种趋势的影响：1）房地产、2）贵金属和3）公司股票，但这些资产的共同点之一是与 As对资产的需求增加，供应也会增加。

从资产的通胀风险的角度来看，寻找一种已知的、确定性的和有限供应的替代投资是一种更好的投资，而比特币具有这种特性。海投研究院从多个维度分析比特币的潜力、近期价格上涨的原因以及投资风险。

比特币供应有限比特币投资风险大吗?，而且是防通胀的

比特币有已知的、确定性的、有限供应的替代传统资产，因此资产的通胀有一定的防御能力。

在过去的二十年里，世界货币供应量的增长速度远远快于名义 GDP。从 1989 年第四季度到 2020 年第二季度，美国货币供应量增长了 509%，名义 GDP 增长了 268%，实际 GDP 增长了两倍（101%）。

回顾过去 20 年，很难找到一种资产在美元价格中没有显着上涨。货币供应量的增长使名义经济和实际经济的收益相形见绌，随着时间的推移推动资产通胀。

广义货币供应量

不断上升的债务水平、更高的货币供应量和更低的利润会导致货币贬值。传统上，对冲货币贬值或通货膨胀是一种贵金属，而黄金是一种避风港。然而，黄金的局限性之一是其供应量逐年增加。目前流通的黄金约为 200,000 吨，通常每年增加约 2,500 吨。

比特币吸引投资者的第一个特点是其供应是已知的且有限的。比特币的供应量将以每年 0.11% 的速度增长，虽然仅凭这一论点并不能替代黄金，但从货币的角度来看，随着时间的推移，供应量的急剧放缓让投资者安心记住要保留它们的价值。

比特币在投资界的认可度提高

著名对冲基金经理 Paul Tudor Jones 购买比特币

随着越来越多的投资界将比特币视为一种价值储存手段，比特币提供了在未来几年产生超额回报的机会，而比特币似乎已经赢得了数字货币价值的竞争。

这是由于多种因素造成的，包括其先发优势、编码算法的不变性以及其承受风险的能力。 Paul Tudor Jones 和 Stanley Druckenmiller 等开创性的宏观投资者已广泛接受比特币，耶鲁大学、哈佛和哥伦比亚大学等主要捐赠基金也都认可它。

包括数字支付领导者 Square 和软件公司 MicroStrategy 在内的许多企业都投资了比特币。综合起来，这些因素帮助比特币获得了加密货币市场总价值的 65%。

比特币：黄金2.0?

全球金融危机后，市场将黄金作为对冲全球货币和美元贬值的工具。 2020年，以数字货币为主的比特币在贬值对冲中占比很小，但其地位仍具有一定意义。与全球货币相比，比特币作为价值储存手段的作用更大，还可以对冲美国乃至全球经济相关的资产通胀等风险。

比特币价格有望继续创新高

预计资产到期和承兑会进一步推高价格。假设你将黄金当前市值的 1% 转换为比特币，需求为 1050 亿美元。美国商业银行目前拥有 15.8 万亿美元的存款（自 2019 年 12 月以来增加了超过 2.5 万亿美元），其中 1% 的需求为 1580 亿美元。

目前，42 万亿美元投资于美国债券市场，因此 1% 就是 4200 亿美元。美国股市市值约为 37 万亿美元，因此 1% 为 3700 亿美元。住宅市场价值约 34 万亿美元，美国商业房地产市场价值约 18 万亿美元，因此两者中的 1% 将是 5200 亿美元。

根据今天流通的硬币数量，比特币目前的市值约为 5000 亿美元，到 2140 年，根据硬币总产量计算，比特币的市值约为 5670 亿美元。因此，如果美国以前的资产类别中只有 1% 被重新分配到比特币，这将导致市值增加约 1.6 万亿美元，是比特币当前市值的三倍多。

当人们在全球范围内看待这些数字时，数字会变得更大。重要的是，比特币是真正的全球资产类别。这个分析很简单，但还是有点描述性的。

考虑到美国货币供应量的持续增长，即使不从传统资产转向比特币，比特币的价格也可能会大幅上涨。但是，正如任何市场参与者都知道的那样，边际买家和卖家在任何市场上设定价格。随着比特币作为一种长期的价值储存手段越来越被接受和信任，比特币的价格将被推高。

最近的两项发展也引发​​了近期的价格上涨，这种上涨可能会在未来几个季度继续。首先，新开采的供应量在 2020 年 5 月减少了一半，现在矿工每开采一个区块获得 6.25 个区块，而不是过去四年的 12.5 个区块。

因此，在央行下台以扩大货币供应量的同时，新供应量减少了一半。第二个关键事件是 2020 年 10 月在 PayPal 和 Cash 应用程序钱包中采用比特币，这促进了大规模采用。

自采用以来，据估计 PayPal 和 Square 已经购买了大约 110% 的将要开采的比特币。只要这种情况持续下去，就很容易预见近期强劲势头的延续。

比特币继续创新高

比特币使投资者多样化

与传统资产类别相比，低相关性是比特币的另一个吸引人的特征。根据时间跨度，比特币与标准普尔 500 (S&P) 和彭博巴克莱综合债券指数 (BBABI) 的相关性范围从低至 0 到高达 0.8 到 S&P 和 0. 5 到巴比。

如何投资比特币

资金充足的投资者可以在比特币交易平台买卖比特币，但对于资金较小、风险承受能力较弱的散户，有没有更好的办法？

第一种方法是投资灰度比特币信托基金（GTBC），即灰度比特币基金，它使大众投资者能够在受监管的环境中购买比特币。交易时，1个GBTC的价格约为BTC的千分之一，但有一定溢价。

另一种方式是投资持有比特币的上市公司，例如 Square, Inc 和 MicroStrategy Incorporated。需要注意的是，比特币的涨跌与股票的涨跌不一定有因果关系。

最后一种方法，也是不确定性最大的方法，就是投资比特币概念股，或者比特币主题相关的股票。比如鄂邦国际控股，主营业务是矿机的生产和销售； Riot Blockchain和CleanSpark，挖矿的主要业务。比特币概念股风险极高比特币投资风险大吗?，请谨慎投资。

比特币风险

比特币安全和托管问题仍然是大规模采用的两个最大障碍。然而，这些安全挑战在很大程度上被误解了。比特币网络从未被黑客入侵，虽然个人交易和账户被黑客入侵，但这些问题是公司层面的问题，与网络无关。

量子计算的出现代表了对比特币安全性的真正长期关注；不仅仅是比特币，量子计算机也是对所有全球技术的威胁​​。理论上，利用量子计算能力破解比特币密码是可能的。但是，这是加密社区正在解决的已知风险。

自诞生以来，比特币的波动性一直令人叹为观止。然而，随着它被更广泛地采用，其波动性将相对于过去继续下降。任何比特币投资者都需要为价格周期性下跌 20% 到 30% 做好准备。

正如投资者在 2008 年看到的黄金和 2020 年 3 月的比特币价格走势一样，比特币现在有可能被清算和出售。比特币作为可兑换货币的能力还有待观察。

这可能继续成为比特币或其他加密货币在全球贸易方面与美元和人民币竞争的障碍。然而，随着加密货币市场的不断成熟、流动性的提高、对冲工具的发展以及波动性的下降，它可能开始意识到其作为交易媒介的潜在用途。

如果政府不允许交易，比特币将失去一部分市场。当中国和俄罗斯几乎禁止数字货币所有权和交易时，人们对不利政府的担忧是可以理解的。罗斯福还签署了一项法律，禁止在大萧条时期持有黄金。由于数字货币有可能取代法定货币系统，因此担心政府的激进行为是合乎逻辑的。

但是，在过去几年中，这种威胁已基本得到控制。中国和俄罗斯政府现在已经转了 180 度，正在拥抱加密货币，部分原因是它有可能进一步削弱美元作为世界主要储备货币的地位。此外，几乎所有中央银行，包括美联储和欧洲中央银行，都在积极考虑推出加密货币。

随着资产通胀的上升，将比特币添加到您的投资组合中，作为货币贬值的对冲工具，都有可能同时受益。未来总是不确定的，但比特币在未来几周、几个月和几年内飙升的可能性非常高。

随着资产类别的成熟，波动是不可避免的，但它是为回报与风险和相关性属性付出的代价。如果比特币得到世界主要经济体系的认可，将开启数字加密货币的新篇章，届时比特币的价格将飞涨，再创新高。