道氏理论（2）牛市和熊市的三个阶段

道氏理论认为，股票价格的波动看似混乱，但市场并不像风中的气球一样飘忽不定，而是有序的运动，将牛市和熊市分别分为三个时期。

牛市的三个阶段

道氏理论认为，牛市在此期间会被一些二次回调打断，但平均持续两年以上的股市整体上涨趋势是投资者获利的主要来源。

牛市第一阶段：牛市的第一阶段与熊市的二次反弹无法明确区分，需要经过一段时间的验证才能确定。第一个阶段是市场认可的价值回报阶段。

牛市第二阶段：通常是牛市最长的阶段。往往伴随着经济的好转，股票的价值调整趋于合理。牛市的第二阶段经常会出现很容易欺骗投资者的欺骗性回调。

牛市阶段 3：公众信心不仅消解了股票的当前价值，还消解了对未来可能性的预期。在这个阶段，投资猖獗，通货膨胀显着，股票在预期和希望中飙升。

熊市的三个阶段

熊市第一阶段：那些高价股的希望破灭。

熊市的第 2 阶段：由于业务下滑和公司收入减少而出售。

熊市第三阶段：不顾股票价值，低价卖出优质有价证券。

道氏理论指出股市牛市和熊市时间表股市牛市和熊市时间表，熊市中的二次反应运动（反弹）经常被误认为牛市的开始，熊市中卖出的时间应该是在剧烈反弹后成交量枯竭的时候。